出品｜虎嗅贸易耗尽组

作家｜周月明

剪辑｜苗正卿

题图｜视觉中国

距2026年好意思加墨世界杯开幕还有不到20天，为足球狂热的拉好意思如故等不足了。在巴西、墨西哥的街头，世界杯的愤激早在数月前就已延迟开来：国旗色球衣、印着球星头像的贴纸随地可见。

与拉好意思球迷通常激昂的，还有盯上这个市集的中国雇主们。

“在巴西刚上架一款商品，一醒觉来看到后台数据认为是系统出错，终结逸现纯铺货都出了1000多单。”一位广州跨境卖家说谈。义乌球衣商东谈主的感受更为直白：本年世界杯备货期岑岭，工场忙得胳背都抬不起来，墨西哥队球衣一个月就出了30万件

据海关数据，本年1至2月，义乌体育用品出口额23.4亿元，同比增长38.5%，对墨西哥等三个举办国的体育用品出口额同比增长21.3%；一季度举座出口28.3亿元，巴西稳居出口见解地第二位。不仅仅世界杯邻近，早在2023年，拉好意思跨境商品中，中国商品占比已高达62%，约为好意思国开头商品的2.6倍。

但激昂之后，更确切的是头疼。

赚拉好意思的钱，比其他市集要难挣得多。其中，最磨东谈主的挨次要属拉好意思的物流。

多位布局拉好意思的业内东谈主士告诉虎嗅：一票货从义乌发出，走最快的合规专线到巴西耗尽者手里至少需要15-30天，走正常海运全程长达两三个月；巴西的劳工法律极度保护职工，快递公司每天面对的诉讼案件数都数不清；海关战术两年内屡次变动，每次战术调遣都能让备货计较打乱重来。这还不算末端网点密度不足、偏远地区粉饰难、清关经过繁琐这些老问题。

这种窘境，不是世界杯前夜才有的。

连年来，拉好意思电商以全球最快的速率彭胀，2026年销售额预测达2153亿好意思元，年复合增速超20%；单是巴西快递市集日均单量就从2021年的约300万单增至2025年的530万单。Shopee、SHEIN、Temu、TikTok Shop接踵涌入，订单越来越多，但这片市集的物流基础设施并莫得随着一皆锻真金不怕火，这片市集越是增长，物流的短板就越是夺目。

物流成了中国公司在万亿拉好意思市集上靠近的集体窘境，也成了下一场必须打赢的斗争。中国公司用几年本事把货卖到了拉好意思，咫尺，物流成了确切的考题。

用流量换物流

中国公司在拉好意思的物流竞争，最重要的一仗即是电商订单之战。

订单量是物流汇集的燃料。莫得迷漫的单量，仓建不起，汇集起不来，资本摊不薄。谁的订单量大，谁才有经历在拉好意思建一张属于我方的物流汇集，谁才有经历重写物流步骤。

在中国平台插足之前，拉好意思电商基本是好意思客多和亚马逊的寰宇。据SimilarWeb 2025年巴西市集的数据，好意思客多以26.81%的流量份额占实足主导；亚马逊12.97%，定位高端耗尽者，两家统统粉饰了巴西近四成的电商流量。

两家平台各有我方的物流体系。好意思客多自建Mercado Envíos，赓续加码：配送中心从2021年的10个彭胀至二十多个，方案是让50%的订单齐全当日或次日达。亚马逊则依托FBA，每一笔订单都流向我方的践约汇集。

彼时许多中国物流商能分到的，大多是这些平台不肯我方作念的偏远末端：利润薄，主动权低。

以极兔为例，知情东谈主士告诉虎嗅，好意思客多会将偏远区域订单外包给极兔，好意思客多自营约20雷亚尔/单，给极兔则约12-15雷亚尔/单，利于压缩资本。但好意思客多同期刻意保管“精确喂单、不让极兔作念大”的策略，一朝极兔孤苦贯串中枢区域，好意思客多的谈判筹码就会着落。

即使利润低，主动权低，但极兔因早期需要好意思客多的单量来保管在体系内的地位，也需要这些偏远订单来扩展我方的汇集粉饰，这是在拉好意思市集布局初期需要付出的代价。

不外随着中国平台接踵插足，拉好意思的物流订单神志开动出现变化。

TikTok Shop 2025年大界限发力巴西，据业内东谈主士泄露，昔日增速约45%，日均包裹量接近18万单。但据业内东谈主士泄露，字节高出明确3-5年内不测自建物流，TikTok就把这些单量当成筹码，按季度招标，用“定向分单”提拔最具性价比的第三方。

TikTok条款第三方物流公司与竞品最高法式不拉开过大差距，同期保持性价比，比如好意思客多能作念到2天达，TikTok就条款3天达，但更低廉。

这给极兔带来了决定性的契机。业内东谈主士告诉虎嗅，极兔在巴西得以快速崛起，一个进攻原因即是TikTok对其的定向分单。TikTok用订单量把极兔养大，极兔用界限效应缩小每单资本，两者变成一种非对称的共生关联。

另一家中国配景的物流公司iMile，在拉好意思的增长亦然雷同逻辑。

其在拉好意思与SHEIN深度绑定。业内东谈主士告诉虎嗅，SHEIN插足巴西时，特意提拔iMile成就配送汇集，中枢原因是要绕开成果低下的巴西邮政Correios，为我方的土产货化供应链找到一条可靠的末端出口。

iMile则凭借SHEIN的结识订单快速在巴西扎根，咫尺已贯串SHEIN在拉好意思的大部分订单。平台提拔物流、物流绑定平台，这一共生步地在拉好意思正在成为中国系玩家的法式移交。

而在拉好意思扎根多年的Shopee，凯旋进化至用自建物流贯串自己订单，向原土平台好意思客多的步地迫临。

插足巴西时，Shopee特意对准此前被原土平台恒久冷漠的中低收入群体，用极低的免运脚门槛（19雷亚尔，其时好意思客多是80雷亚尔）把用户的购买民俗养起来，2026世界杯技术统计再用自建物流ShopeeExpress把物流内化：把本来付给第三方的物流费省下来，转投补贴和价钱竞争。其用订单量奉养了我方的物流汇集，再用物流汇集反过来牢固订单量，变成飞轮。

业内东谈主士泄露，ShopeeExpress如今已处理卓越50%的平台订单，方案是推至90-100%；2025年第二季度，Shopee巴西站订单量也已超越好意思客多，成为巴西第一大电商平台。物流内化，亦然Shopee在2024年齐全正EBITDA（息税折旧摊销前利润）的中枢原因。

极兔、iMile、ShopeeExpress这三家有中国配景的物流公司在拉好意思的崛起旅途各不接洽，但有一个共同的底层逻辑：依托平台赢得订单，依托订单成就汇集，依托汇集构建壁垒。

但除了Shopee，其他物流公司念念在拉好意思络续彭胀仍存在这一挑战：平台需要物流商迷漫强，能贯串单量；但又弗成太强，弗成掌持订价权。在拉好意思，每一张物流汇集的背后，都站着一个掌持存一火的平台。这是中国物流商必须看融会的结构性天花板。

原土配送成竞争焦点

除了订单量之战，原土仓与末端配送也正在成为拉好意思物流的另一个竞争焦点。

驱动这场竞争的，是直邮步地的系统性失效和税务合规挨次的高度复杂

2024年于今，巴西和墨西哥的跨境关税战术反复调遣。

巴西是全球关税体系最复杂的国度之一。2024年8月，巴西对50好意思元以下跨境包裹开征20%联邦税；2026年5月大选前夜，卢拉又签令取消这项税收。

墨西哥的门槛通常不低。通盘在墨西哥销售商品的跨境卖家须注竹素地RFC税号；家电、儿童玩物、服装等类目强制条款NOM认证，认证周期3-6个月，认证用度数万元东谈主民币；未注册卖家被征收20%突出罚金，无证货色一律扣押不退还。

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直邮步地带来的损耗也越来越难以接受，据数据，直邮大件商品的迫害率高达12-15%，丢件率超8%；而接受原土仓步地后，迫害率可欺压在5%以下，丢件率接近零，资金回款周期也从直邮步地的40-60天压缩至1-7天。

这些问题，都令中国公司曾习认为常的直邮步地越来越行欠亨。2026年各大物流公司在拉好意思的原土仓和土产货配送武艺，愈发成为重要挨次。

比如原土巨头好意思客多，就计较在巴西投资340亿雷亚尔（约65亿好意思元），创历史新高。自2021年收购原土配送平台Kangu后，好意思客多开动全力推动物流体系自营化，配送中心从2021年的10个彭胀至二十多个个，方案是让50%订单齐全当日或次日达；预测从2026年起，进一步取代第三方合营物流。

“各大物流公司仓储密度的竞争也如故打响，公共争相笃定位于好意思客多与Shopee之间最好的仓库选址。”知情东谈主士告诉虎嗅。仓位凯旋决定谁能以最低资本同期粉饰两个平台的践约需求，进而摊薄每单资本。

不外，中国物流公司在拉好意思布局原土配送，挑战并不低。

2026年，极兔、纵腾、燕文等中国物流公司都在加快落仓，但它们面对的，是一套中国教训压根无法预判的原土功令体系。

一大挑战即是劳工风险。

拉好意思国度的劳工法律极度保护职工，每个配送员每天可遇到数千件诉讼案，公司惯例性赔钱；处治者无法正常处理职工的负面活动，说话问题、霸凌、脑怒，任何一件都可能触发索赔。

巴西就业法回端正每周工时上限44小时，每4小时强制休息1-2小时，无数公司因此需要配备双班司机配送员每天工时上限44小时。

此外，土产货国安的审查亦然压力之一。

中资配景物流公司在派送过程中需要采集用户个东谈主信息，在部分地区靠近国度安全审查，一朝渗入率达到劝诫线，通常遇到政府抵制。有的物流公司选拔在中国之外的国度注册法律实体，念念要绕过这个问题。

另外，还有一谈最重要的挑战则是资本。

知情东谈主士向虎嗅泄露，巴西末端配送资本约占单票资本约50%，仓储约30%，主线约10-20%；固定资本占单票约40%，其中三分之一是东谈主力。界限效应的门槛终点明确：单日单量卓越150单，才能灵验摊薄固定资本。

诚然，虽有诸多挑战，中国公司插足拉好意思物流末端市集仍有不少契机。此前，拉好意思末端配送处于“粉饰广但成果低，有玩家但无竞争”的景色。

以巴西为例。巴西末端配送恒久由Correios（巴西邮政）左右，日均单量约200万单，占全市集约40%；但成果一直较低。SHEIN曾特意提拔iMile插足巴西，中枢原因之一即是为了绕开Correios。

其他原土第三方物流商则通常有可攻破点。

Jadlog是巴西第二大私营快递公司，粉饰世界，但以B2B货运为主，对电商廉价高频订单深嗜有限；Loggi是原土科技驱动物流独角兽，2019年估值达10亿好意思元，软银曾入股，主打摩托车快递和当日达，但粉饰东谈主口不足35%，连年彭胀受阻；Sequoia则主攻B2B主线运输，少许参与电商末端争夺。这三家走的都是保守阶梯：遇到低利润率订单凯旋回绝，不激进抢单。

这也给了大界限入场的中国公司一个快速成就上风的窗口期。这块大蛋糕，仍有好多方位不错切到。

“拉好意思物流市集至少还有8-10年的高速增恒久。”业内东谈主士告诉虎嗅。中国公司用五年本事，把货卖到了拉好意思每一个边缘；下一个十年，则是要把物流作念进去。这不仅仅一场贸易竞争，亦然中国出海武艺从“卖货”升级到“建基础设施”的一次集体涵养。

世界杯会终局，但拉好意思市集留住的这一命题还在络续。

我是虎嗅贸易耗尽组剪辑周月明，关怀出海、耗尽、IPO等多个界限，行业东谈主士交流请加微信：muzhouzhizhi，请注明身份，新闻足迹亦可邮件至 zhouyueming@huxiu.com。

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